Uma possível oferta primária da Riachuelo levou as ações da varejista a recuar nesta segunda-feira (23), após a sinalização de captação entre R$ 400 milhões e R$ 500 milhões. Por volta das 15h15, os papéis caíam 2,44%, cotados a R$ 10,41, depois de abrirem a R$ 10,67 e tocarem mínima de R$ 10,30.
A operação pode representar de 8% a 10% do valor de mercado da companhia e os recursos irão diretamente para o caixa. Segundo a Riachuelo, o objetivo é financiar a abertura de lojas e reforçar a liquidez das ações na B3.
Oferta primária da Riachuelo e reação do mercado
No curto prazo, a leitura de parte dos investidores envolve potencial diluição acionária. Ainda assim, o JPMorgan manteve recomendação “Overweight”, com preço médio estimado em R$ 10,50 por ação na operação.
Os analistas projetam crescimento médio anual composto de 17% no lucro por ação nos próximos cinco anos. A avaliação está ancorada, segundo o banco, na melhora da execução operacional e na estratégia de expansão da rede.
Aumento de capital e governança corporativa
Com a transação, o free float pode subir de 17% para algo entre 22% e 24%. Esse patamar permitiria à companhia atender à exigência mínima de 20% de ações em circulação do Novo Mercado, segmento da B3 voltado a padrões mais elevados de governança corporativa.
Para o JPMorgan, a ampliação do free float tende a aumentar a liquidez dos papéis e atrair novos investidores institucionais. Além disso, a estrutura de capital pode ganhar maior flexibilidade para sustentar o ciclo de crescimento.
Fundada pelo Grupo Guararapes, a Riachuelo atua no varejo de moda com presença nacional e estratégia integrada entre lojas físicas, plataforma digital e operação financeira própria. Nos últimos anos, a companhia tem priorizado a modernização de unidades e ganho de produtividade em vendas.
Expansão e efeitos da oferta primária Riachuelo
Na frente operacional, os recursos devem apoiar a abertura de novas lojas e a atualização do parque existente. Segundo o banco, isso reduz o risco do plano de expansão ao fortalecer o caixa, melhorar a alavancagem e sustentar investimentos em eficiência comercial.
Embora a queda no pregão reflita ajuste imediato, a oferta primária da Riachuelo altera a estrutura acionária e reposiciona a companhia dentro das exigências do Novo Mercado. O desfecho da operação e a adesão dos investidores indicarão se o mercado validará a estratégia de capitalização em curso.
