Após um recorde em transações no mercado global de fusões e aquisições em 2021, o ano de 2022 apresentou redução tanto em volume quanto no ticket médio por transação, caindo de US$ 43,1 bilhões para US$ 36,5 bilhões em montante total. O mercado de capitais, incluindo M&A, foi impactado pela alta inflação e aumento das taxas de juros em nível global. Além disso, tensões geopolíticas crescentes e a desaceleração da economia chinesa, ainda impactada pela Covid-19, contribuíram negativamente para o setor.

No Brasil, o mercado de fusões e aquisições também apresentou retração. O número de transações anunciadas no primeiro trimestre de 2023 teve queda de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando 335 operações, segundo levantamento da consultoria Kroll publicado pelo Valor. O cenário econômico brasileiro, marcado por altas taxas de juros e baixa liquidez, fez com que os investidores estratégicos fossem responsáveis por dois terços dos negócios realizados.

Uma das principais transações ocorridas no período foi a aquisição da farmacêutica colombiana Genfar pela Eurofarma, por € 299 milhões. A Kroll havia projetado em dezembro que o volume de transações em 2023 superaria em 15% a 20% o total de 2022, caso houvesse uma melhora no ambiente de investimentos.

Em 2022, foram registradas 1.728 transações no Brasil, movimentando R$ 256 bilhões. Apesar de não ter superado o ano anterior, o mercado brasileiro de M&A mostrou-se mais estável em comparação com o cenário global. As turbulências macroeconômicas afetaram o apetite dos investidores por transações de equity, mas as operações de M&A no Brasil tiveram desempenho superior à média global, criando oportunidades para aquisições de ativos a preços atraentes.

No entanto, ao longo do quarto trimestre de 2022, alguns indicadores econômicos começaram a apresentar sinais de melhora, com a inflação perdendo força e uma tendência de retomada do otimismo entre os investidores. Ainda é cedo para afirmar se esta tendência se manterá ao longo de 2023, mas o mercado de M&A estará atento às mudanças no cenário econômico e às oportunidades que podem surgir.