A Pague Menos (PGMN3) registrou um lucro líquido ajustado de R$ 44,2 milhões no segundo trimestre de 2024 (2T24), revertendo um prejuízo de R$ 2,9 milhões no mesmo período do ano anterior. Este resultado reflete a nova estratégia de gestão da companhia, iniciada em janeiro de 2024, focada na redução do endividamento e na melhoria operacional.
Com a expansão do Ebitda ajustado para R$ 176,9 milhões, representando um aumento de 15,7% em relação ao 2T23, a margem também se expandiu em 0,2 pontos percentuais. Esta melhoria é resultado de uma gestão mais eficiente dos recursos e de um foco maior nos canais digitais e na melhoria das lojas existentes.
Redução de Endividamento
A rede de farmácias Pague Menos, que inclui a Extrafarma, revisou suas projeções de sinergias para um Ebitda incremental entre R$ 195 milhões e R$ 260 milhões até o final de 2024. Anteriormente, a estimativa era entre R$ 180 milhões e R$ 275 milhões, conforme comunicado recente. No entanto, novas análises sugerem que esses números podem variar, dependendo de vários fatores econômicos.
Durante o primeiro semestre de 2024, a Pague Menos abriu 30 novas lojas. No entanto, decidiu não inaugurar novas unidades no segundo semestre. Em vez disso, está priorizando a melhoria das mais de 1.650 lojas existentes e investindo nos canais de venda digitais. O diretor financeiro (CFO), Luiz Novais, destacou que a estratégia é reduzir o endividamento para 2,0 vezes o Ebitda até o final do ano, possibilitando uma expansão mais agressiva a partir de 2025.
Vendas de Mesmas Lojas
No segundo trimestre, a Pague Menos acelerou as vendas de mesmas lojas (Same Store Sales, SSS), destacando-se em sua performance. A Extrafarma, em particular, reportou um SSS de 15,8% ano a ano, impulsionado pelas conversões de bandeira realizadas ao longo do último ano. Lojas convertidas apresentaram um crescimento de 23,7% a/a, em comparação com 12,7% a/a nas demais lojas Extrafarma.
Apesar das despesas com vendas representarem 22,4% da receita bruta, uma diluição de -80bps ano a ano, a expectativa de maior diluição de despesas não se concretizou plenamente. No entanto, a alavancagem operacional compensou o impacto na margem bruta, o que resultou em um desempenho operacional 15% acima do esperado.
Resultados do Primeiro Trimestre
No primeiro trimestre de 2024, a Pague Menos já havia mostrado sinais de recuperação. A empresa reduziu o prejuízo líquido ajustado para R$ 29,6 milhões. Esse valor é comparado à perda de R$ 55,3 milhões no mesmo período de 2023. O avanço foi ajudado pela expansão de 10% na receita bruta.
Com a estratégia de reduzir o endividamento, a Pague Menos foca na melhoria das operações existentes. A empresa está bem posicionada para continuar crescendo nos próximos anos.
