Após um período desafiador para os fundos de investimento nas cadeias agroindustriais (Fiagros), alguns ativos têm mostrado retornos significativos em suas cotas, quando ajustados pelos dividendos. Entre os fundos que se destacam está o Fiagro Inter Amerra (IAAG11), que lidera o desempenho em 2024.
Desempenho do Fiagro Inter Amerra (IAAG11)
De acordo com um levantamento realizado pela Quantum, o Fiagro Inter Amerra (IAAG11) se destacou como o melhor desempenho do ano até 20 de agosto. O fundo apresentou um retorno impressionante de 37,44%, considerando a valorização da cota e os dividendos pagos. Esse resultado coloca o IAAG11 em uma posição de liderança no setor, superando amplamente outros fundos.
Comparação com Outros Fiagros
O segundo e terceiro colocados na lista de melhores desempenho são o Sparta Fiagro (CRAA11) e o Fiagro NEXG (NEXG11). O Sparta (CRAA11) obteve um retorno de 16,89%, enquanto o NEXG (NEXG11) alcançou 16,12%.
Top 10 Fiagros com Melhores Retornos em 2024
A seguir, estão os dez melhores investimentos com base nos retornos ajustados pela valorização da cota e dividendos:
- Inter Amerra (IAAG11): 37,44%
- Sparta Fiagro (CRAA11): 16,89%
- Nex Crédito Agro (NEXG11): 16,12%
- Suno Fiagro (SNAG11): 9,29%
- Kinea Crédito Agro (KNCA11): 6,08%
- Valora CRA Fiagro (VGIA11): 3,51%
- Greenwich Agro (GRWA11): 3,26%
- Devant Fiagro (DCRA11): 2,63%
- 051 Agro Fazendas (FZDB11): 2,27%
- Ecoagro I Fiagro (EGAF11): 2,13%
Desafios e Expectativas
O principal desafio enfrentado pelos Fiagros é a desvalorização de suas cotas, embora o pagamento de dividendos tenha se mantido atrativo mesmo durante a crise de crédito no início de 2024. A maioria dos fundos está sendo negociada abaixo de seu valor patrimonial, enquanto a média anualizada de proventos está em 14%, superior à de fundos imobiliários e de infraestrutura.
Análise do Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP)
Conforme relatado pela Guide, apenas o IAAG11 e o CRAA11 apresentam múltiplos superiores a 1x quando se analisa o Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP). Fernando Siqueira, analista da Guide, considera que a negociação abaixo do valor patrimonial pode indicar uma oportunidade para investidores, pois a rentabilidade projetada pode superar a rentabilidade média anualizada dos dividendos.
Perspectivas Futuras
Siqueira acredita que os próximos meses poderão trazer uma recuperação no valor das cotas. A depreciação do real pode beneficiar exportadores ao melhorar o preço de venda dos produtos, e um possível aumento das taxas de juros pode aumentar a projeção de retorno dos títulos de crédito para investidores.
