As agências de classificação de risco Fitch Ratings e S&P Global Ratings rebaixaram, nesta quinta-feira, os Ratings de Inadimplência do Emissor (IDRs) da companhia aérea Azul (AZUL4). A nota da empresa caiu de ‘CCC’ para ‘CC’, após o anúncio de novos acordos de refinanciamento de dívida com credores e fornecedores principais.
A Fitch observou que, apesar dos novos acordos, não houve redução imediata da dívida nem extensão dos prazos. Os detentores de títulos que não participarem dos termos propostos poderão enfrentar condições menos detalhadas. Esse cenário deve ao aumento do perfil da dívida garantida da Azul e à possível queda de rentabilidade resultante da conversão de parte das notas em ações, com vencimento em 2029 e 2030.
A S&P considera essa transação como um “calote técnico”. A agência entende que os credores podem receber menos do que o prometido inicialmente. Isso se deve à nova prioridade das garantias e às expectativas de conversão de parte da dívida em participação acionária.
Os rebaixamentos refletem as preocupações das agências quanto à capacidade da Azul de cumprir suas obrigações financeiras. Esse cenário se acentua diante dos novos acordos de refinanciamento que alteram a estrutura da dívida da empresa.
A Azul ainda não se pronunciou oficialmente sobre o rebaixamento dos ratings. Investidores e analistas aguardam um posicionamento que declara as medidas possíveis para fortalecer sua posição financeira e restaurar a confiança do mercado.
