A sequência de cortes nas expectativas de preços ganhou força nesta segunda-feira (25/08). O Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central, reduziu a projeção da inflação de 2025 de 4,95% para 4,86%, marcando a 13ª queda consecutiva. Há quatro semanas, o IPCA era estimado em 5,09%.
As previsões também diminuíram para os anos seguintes: 2026 passou de 4,40% para 4,33%, e 2027 recuou de 4,00% para 3,97%. Apenas 2028 manteve-se em 3,80%.
O PIB de 2025 foi ajustado de 2,21% para 2,18%. Já para 2026, 2027 e 2028, as projeções ficaram em 1,86%, 1,87% e 2,00%, respectivamente.
A projeção da inflação com expectativas para câmbio e Selic
O relatório mostrou ainda queda no dólar esperado para 2025, de R$ 5,60 para R$ 5,59. Para 2026, 2027 e 2028, as estimativas são de R$ 5,64, R$ 5,63 e R$ 5,60. Quanto aos juros, o Focus manteve a Selic em 15% no fim de 2025, com reduções para 12,50% em 2026, 10,50% em 2027 e 10% em 2028.
Tesouro Direto reage após Focus
As taxas do Tesouro Direto operaram em queda após a divulgação do Focus. Às 9h42, o prefixado 2028 pagava 13,23% ao ano, enquanto no fechamento anterior estava em 13,26%. Além disso, os títulos de 2032 e 2035 também recuaram, passando a render 13,83% e 13,99%. Por outro lado, os papéis atrelados ao IPCA e a projeção da inflação mantiveram desempenho estável, oferecendo 7,78% (2029), 7,15% (2040) e 7,01% (2050).
Em contrapartida, os Treasuries americanos registraram movimento inverso nesta manhã. O título de 10 anos passou a pagar 4,28% ao ano, ao passo que os de 20 e 30 anos avançaram para 4,88% e 4,91%, respectivamente.
