O Relatório Focus de hoje, segunda-feira (10/11), divulgado pelo Banco Central do Brasil (BCB), preserva a leitura de juros em 15% e Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 4,55% em 2025, enquanto o Produto Interno Bruto (PIB) segue projetado em 2,16%. O quadro sugere continuidade da política de controle de preços, com pouca margem para aceleração do crescimento no curto prazo.
Segundo o Relatório Focus, as estimativas permanecem estáveis há semanas, sinal de que o mercado vê o cenário econômico consolidado. Portanto, para 2026, as medianas apontam Selic em 12,25% e IPCA em 4,20%, o que sugere cortes graduais. O balanço de riscos segue sensível ao quadro fiscal, que ainda pressiona dívida pública e expectativas.
Relatório Focus de hoje: números que sustentam a leitura
Os dados agrupam estabilidade e cautela regulatória.
- Selic: 15% em 2025; 12,25% em 2026.
- IPCA: 4,55% em 2025; 4,20% em 2026.
- PIB: 2,16% em 2025.
- Câmbio: R$ 5,41/US$.
- Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M): -0,22% em 2025.
No setor externo, déficit em conta corrente projeta US$ 72,1 bilhões, enquanto o superávit comercial permanece em US$ 62 bilhões. O investimento direto fica em US$ 70 bilhões, atenuando parte do desequilíbrio. Segundo o boletim Focus do Banco Central, a combinação de contas externas estáveis e fiscal frágil mantém o BC vigilante.
Freio fiscal sobre os juros
A política monetária segue contida pelo avanço das contas públicas. A dívida líquida do setor público deve alcançar 65,8% do PIB neste ano e pode chegar a 76% em 2028, segundo as projeções do mercado. O resultado nominal negativo de 8,5% do PIB e o déficit primário de 0,5% indicam que o governo ainda gasta mais do que arrecada, o que reduz o espaço para cortes de juros.
O boletim Focus do Banco Central reforça que a credibilidade fiscal continua sendo condição essencial para reduzir a Selic de forma segura. Enquanto não houver sinais consistentes de ajuste nas contas públicas, a autoridade monetária deve manter o ritmo cauteloso e preservar os juros em patamar elevado.
Perspectivas econômicas no relatório de mercado Focus
No relatório Focus de hoje, as consultorias enxergam um cenário de inflação convergindo para 3,5% até 2028 e Selic próxima de 10% no médio prazo, desde que o ajuste fiscal avance. Portanto, é safo dize que o relatório Focus de hoje reforça essa leitura: a economia brasileira opera em modo de cautela, com preços ancorados e crédito ainda caro.
A trajetória de crescimento entre 1,8% e 2% reflete estabilidade, mas sem impulso expressivo da demanda interna. A leitura dominante apresentada no boletim econômico de mercado é de que o país encerra 2025 em compasso de espera. Portanto, espera-se que a política fiscal e confiança do mercado definirão o ritmo dos cortes de juros e a solidez da retomada em 2026.
