A União Pet estreia na B3 nesta segunda-feira (05/01) com reação positiva do mercado. No primeiro pregão como empresa combinada, as ações AUAU3 avançaram 8,18% até 10h20, negociadas a R$ 3,98. A companhia resulta da combinação de negócios entre Petz e Cobasi e passa a operar com estrutura única no varejo pet.
Apesar da alta inicial, analistas adotam cautela. A XP Investimentos reiterou recomendação neutra, citando um ambiente competitivo exigente. Ainda assim, a casa avalia que a empresa sai melhor posicionada após a combinação, especialmente pela escala ampliada e pela integração operacional esperada.
Segundo a XP, os termos dos acordos seguem práticas usuais do mercado. A instituição informou que trabalha para incorporar os números da Cobasi ao modelo financeiro. Notícias locais indicam que uma atualização sobre sinergias deve ser divulgada ao mercado até o fim de janeiro, o que pode ajudar a calibrar expectativas.
União Pet estreia na B3 e a leitura dos analistas
No desenho societário, o acordo de acionistas tem validade de oito anos, condicionado à manutenção de participação mínima de 5%. Ex-acionistas da Cobasi — incluindo a família Nassar e a Kinea — passam a votar em bloco, o que garante influência relevante na governança da nova companhia, conforme a XP.
As regras de lock-up também chamam atenção. Há um período inicial de seis meses sem venda de ações para Sergio e a família Nassar, seguido por mais seis meses com restrições adicionais. Após esse prazo, ficam permitidas vendas privadas e block trades. Caso Sergio decida vender sua participação, a família Nassar terá direito de preferência.
União Pet estreia na B3 e o desenho de governança
A governança prevê um Conselho de Administração com nove membros. Cinco serão eleitos pelos acionistas da Cobasi, incluindo um indicado pela Kinea, enquanto quatro serão eleitos por Sergio, que assume a presidência do colegiado. O acordo inclui cláusulas de não concorrência com vigência mínima de cinco anos, ou de dois anos após o fim do acordo ou a saída de um acionista, o que ocorrer por último. Para a Kinea, há restrições adicionais relacionadas a uso de marca e investimentos em marketplaces.
No comando executivo, o CEO será indicado pelos acionistas da Cobasi, com mandato de dois anos. O primeiro a ocupar o cargo será Paulo Urbano Nassar, conforme os termos da combinação.
Listagem da União Pet e próximos passos
A União Pet estreia na B3 com entusiasmo inicial, mas o desempenho à frente dependerá da execução da integração, da captura de sinergias e da disciplina competitiva no varejo pet. A divulgação prometida de sinergias até o fim de janeiro tende a ser um catalisador importante para o mercado ajustar suas projeções.
