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Ademicon capta R$ 300 milhões em nova rodada e adia IPO, em meio ao forte desempenho do setor de consórcios

Tatiana Schuchovsky, a CEO da Ademicon (Foto: Divulgação)

A gestora 23S, criada com recursos da Temasek e do Grupo Votorantim, líderes do fundo avaliado em R$ 3,6 bilhões criado em agosto de 2022, acaba de investir R$ 300 milhões na Ademicon, a maior administradora independente de consórcios do Brasil. Matheus Villares, que liderou a operação brasileira da Temasek desde seu início em 2008, é o líder do fundo.

A estratégia operacional da 23S consiste em se posicionar como investidora ativa nas empresas de seu portfólio, adquirindo fatias minoritárias significativas e ocupando assentos nos conselhos.

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Empresa

Fundada em 1991, a Ademilar se uniu à Conseg em 2020 para formar a Ademicon, tornando-se a quinta maior administradora de consórcios do Brasil, com um total de mais de R$ 32 bilhões em cartas de crédito ativas. Conforme publicado pelo Brazil Journal, No último ano, a empresa obteve um aumento de 46% nas vendas de consórcios, totalizando R$ 12 bilhões, e gerou um caixa operacional de R$ 100 milhões.

Estratégia

Embora a Ademicon tenha considerado um IPO, Tatiana Schuchovsky, CEO da empresa, afirmou que a janela de mercado ainda não está favorável para a entrada e que a captação de recursos ajudará a companhia em sua trajetória até a abertura de capital. Em outubro de 2022, dois bancos projetaram que a empresa seria negociada na bolsa com múltiplos de seguradora, com uma faixa de 10 a 15 vezes o lucro. Essa projeção colocaria o valuation potencial da Ademicon entre R$ 1,8 bilhão e R$ 2,7 bilhões, caso a empresa decida entrar no mercado de ações.

Atuação

A empresa atua em três segmentos de mercado: a Ademicon Consórcios, que comercializa produtos de marca própria por meio de canais digitais e 160 lojas; a Ademicon Administradora, que oferece serviços de consórcio para empresas que desejam disponibilizar consórcios com suas próprias marcas; e a Ademicon Crédito, que disponibiliza produtos como home equity, car equity e seguros, representando apenas 5% da sua receita total.

Perspectivas

O setor de consórcios é uma modalidade de compra coletiva, em que um grupo de pessoas se une para adquirir um bem ou serviço. No Brasil, o sistema de consórcios é regulado pelo Banco Central e tem crescido nos últimos anos. Segundo a Associação Brasileira de Administradoras de Consórcios (ABAC), em 2021, o setor de consórcios no país movimentou mais de R$ 120 bilhões em créditos concedidos.

No mundo, o setor de consórcios também tem apresentado crescimento, principalmente em países como Índia e China. De acordo com dados da consultoria internacional Allied Market Research, o mercado global de consórcios deve crescer a uma taxa composta de 5,6% ao ano, alcançando US$ 139,8 bilhões até 2028.

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