O mercado de fusões e aquisições no Brasil apresenta um crescimento expressivo nos últimos anos. A pesquisa “Fusões e Aquisições 2021”, realizada pela KPMG, revelou que foram concretizadas 1.963 negociações no país, o que representa um aumento de 59% em relação a 2019. Nesse cenário, adquirir outras empresas torna-se uma estratégia atrativa para expandir negócios e manter a competitividade no mercado. Neste artigo, explore as etapas fundamentais de uma operação de aquisição de empresas.
Entendendo as Etapas de Aquisição de Empresas
A seguir, descubra as etapas essenciais que tornam uma aquisição uma estratégia vantajosa para o seu negócio.
1. Manifestação de Interesse
O processo de aquisição inicia-se quando uma empresa demonstra interesse em comprar outra. A empresa interessada contata a empresa-alvo, seja diretamente ou por meio de um intermediário financeiro, para iniciar as negociações. Essa abordagem inicial é crucial para definir o tom das discussões futuras.
2. Confidencialidade
Um passo importante envolve a assinatura de um contrato de confidencialidade. Esse acordo garante que todas as informações compartilhadas durante a due diligence sejam mantidas em sigilo. Além disso, cláusulas de exclusividade proíbem a empresa-alvo de negociar com outros compradores por um período específico. Penalidades por vazamento de informações também são comuns nesses contratos.
3. Due Diligence
Durante a due diligence, a parte interessada realiza uma auditoria na empresa-alvo, avaliando sua situação financeira, operacional e legal. Essa etapa envolve a análise de informações relevantes, como demonstrações financeiras, contratos com clientes e fornecedores, registros legais e a estrutura organizacional. A due diligence é fundamental para minimizar riscos na aquisição.
4. Acordo de Compra
Se a empresa interessada decidir prosseguir com a aquisição, trabalhará na elaboração do acordo de compra. Este documento detalha as condições da transação, incluindo o preço, forma de pagamento e data de fechamento. O acordo pode conter cláusulas de proteção, como garantias e indenizações, que salvaguardam a empresa compradora contra passivos futuros.
5. Valuation
O valuation é o processo de estimar o valor da empresa-alvo. Essa avaliação é essencial para garantir uma transação justa. A empresa interessada deve considerar ativos, passivos, fluxo de caixa e potencial de crescimento futuro. O valuation pode ser realizado internamente ou por um especialista.
6. Viabilidade Jurídica
Dependendo do setor e do porte das empresas envolvidas, pode ser necessário obter aprovações de órgãos regulatórios, como o CADE. Essa viabilidade deve ser analisada antes do início das negociações para evitar surpresas indesejadas e possíveis atrasos.
7. Reorganização Societária
É comum que, antes das negociações, ocorra uma reorganização societária, especialmente se houver sócios familiares. Esse passo pode facilitar a operação e ajustar a estrutura da empresa-alvo à da compradora, promovendo uma gestão mais eficiente.
8. Fechamento e Pós-Fechamento
Após a assinatura do acordo de compra, a transação precisa ser finalizada. Se uma das partes for uma empresa de capital aberto, pode ser necessário divulgar um fato relevante. Além disso, um planejamento cuidadoso do pós-fechamento é crucial para garantir uma transição suave. Isso envolve integrar equipes e estabelecer metas claras.
9. Pagamento
O pagamento pode ocorrer de diversas formas: dinheiro, imóveis, ações na nova empresa ou ativos. Além disso, pode ser à vista, parcelado ou condicionado ao desempenho futuro do negócio. Muitas vezes, o pagamento é parcelado, especialmente quando há passivos em discussão, como dívidas fiscais ou trabalhistas.
As operações de fusão e aquisição representam uma estratégia significativa para a expansão empresarial. Embora o processo seja complexo e demorado, ele oferece oportunidades valiosas de crescimento. A aquisição de empresas pode ser o impulso necessário para o sucesso do seu negócio.
Últimas Dicas para Aquisições
Durante as negociações, se questionado sobre a venda da sua empresa, siga este conselho: “simplesmente diga que não”. Manter sigilo é essencial para preservar o valor do seu ativo. Se você está considerando adquirir ou vender uma empresa, busque a orientação de profissionais qualificados, como advogados e consultores financeiros, para assegurar que a transação ocorra com sucesso.
Em nosso próximo artigo, abordaremos as razões pelas quais uma empresa pode ser vendida ou fundida, incluindo dificuldades financeiras e disputas familiares.
*Opinião – Artigo Por Jackson Pereira Jr., empreendedor, diretor do BNTI, fundador e CEO do Economic News Brasil.
**Este texto não reflete, necessariamente, a opinião do Portal.
