Na sexta-feira (19/05), os analistas do Morgan Stanley revisitaram a sua tese para o setor bancário, com recomendações “fora da curva” do consenso de mercado, de olho em um cenário de queda próxima da taxa básica de juros da Selic, atualmente a 13,75% ao ano.
Segundo a InfoMoney, o Bradesco segue sendo o preferido dos analistas, com a recomendação overweight e o preço-alvo para o papel BBD sendo elevado de US$ 5 para US$ 5,10 ou um potencial de alta de 60%. O Santander Brasil também teve a recomendação mantida em overweight, com o preço-alvo indo de US$ 7,50 para US$ 8 (upside de 33%).
Na sessão pós divulgação do relatório do Morgan, nesta sexta-feira (19), os ativos ITUB4 fecharam em queda de 0,81% (R$ 26,87), BBDC4 subiu 2,42% (R$ 16,08), enquanto SANB11 caiu 0,40% (R$ 29,98).
Os analistas do Morgan apontam que, com as taxas de juros no Brasil num pico, o mercado foca agora na possibilidade de flexibilização monetária durante o segundo semestre de 2023. Um debate importante é se e quando vender bancos, uma vez que taxas de juros mais baixas podem afetar os lucros do setor.
“Esta discussão decorre de uma crença comum do mercado de que as ações dos bancos brasileiros têm desempenho inferior durante períodos de taxas decrescentes, uma vez que as margens líquidas de juros ficam sob pressão e, inversamente, durante os períodos de taxas crescentes, as ações de bancos tendem a ter um desempenho acima da média graças a margens melhoradas”, apontam.
Seguindo o forte desempenho do grupo no acumulado do ano, Banco do Brasil (BBAS3) em alta de 37%, Itaú +17%, Santander Brasil +13% e Bradesco +11%, contra alta de 3% do MSCI Brazil, investidores ficam de olho em como investir no setor no contexto de taxas em queda.
