Os analistas do Citi afirmam que há sólidas razões para investir na Eletrobras (ELET3), apesar da queda de 18% nas ações da empresa este ano. A recomendação de compra vem acompanhada de um preço-alvo de R$ 51, representando um potencial de crescimento de 48,5% em relação ao fechamento da última sexta-feira (27).

Novo CEO e Melhorias na Comunicação

Desde que Ivan Monteiro assumiu como CEO em agosto deste ano, a Eletrobras acelerou suas mudanças estratégicas, estabelecendo novas relações com o governo federal e melhorando a comunicação interna. O banco destaca também a venda de participações em empresas como AES Brasil, Energisa e Copel, além da reestruturação gerencial.

Geração de Energia e Preços Implícitos

Os analistas do Citi observam que o setor de geração oferece menor proteção à inflação, mas a Eletrobras parece bem posicionada com preços de energia projetados em R$ 90 por Megawatt-hora, especialmente considerando sua forte presença em hidrelétricas.

Estratégia Hidrelétrica

A volatilidade nos preços de energia é um desafio global. O Citi enfatiza a importância estratégica das hidrelétricas com reservatórios, indicando que a Eletrobras está bem preparada para enfrentar variações no mercado, especialmente durante eventos climáticos como o El Niño.

Nível de Valuation

A Eletrobras apresenta uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real em torno de 16%, a melhor do setor. Esse indicador reflete a atratividade das ações da empresa em relação às previsões de preços de energia.

Dividendos Futuros

O Citi espera que a Eletrobras estabeleça uma política de dividendos no primeiro semestre de 2024, oferecendo um rendimento médio do lucro entre 2025-2027 em torno de 17,8%.

Com base nestes pontos, o Citi acredita que a Eletrobras representa uma oportunidade de investimento atraente para os interessados no mercado de energia.