O mercado imobiliário europeu está passando por um período de alta intensidade, impulsionado por diversos fatores, incluindo a imigração em ascensão e o ressurgimento do turismo pós-pandemia. Capitais como Lisboa, Paris e Berlim testemunham um rápido aumento nos preços do metro quadrado. O crescimento dos aluguéis impulsionou o aumento, devido à popularidade de serviços de hospedagem como o Airbnb.
Uma análise dos REITs, similares aos fundos imobiliários brasileiros, revela uma situação intrigante. Apesar do aumento nos preços dos imóveis, as cotas dos REITs permanecem estagnadas, como evidenciado pelo índice REIT Europe (REITE) que se mantém inalterado desde março de 2020. Este cenário pode ser atribuído a vários fatores, incluindo os persistentemente altos juros na Europa e problemas estruturais, como o baixo crescimento econômico e desafios demográficos.
Diferença
Thomas Monteiro, estrategista-chefe do Investing.com, destaca que a diferença de desempenho entre os REITs e os preços dos imóveis está se tornando cada vez mais evidente. Logo, leva a uma crise de confiança no mercado. Apesar disso, há uma visão cautelosamente otimista para o setor no próximo ano, conforme indicado pela consultoria Mordor Intelligence. A previsão é de um crescimento de 5,70% para os REITs europeus entre 2023 e 2028.
O estrategista-chefe está otimista em relação à recuperação econômica. Além disso, à redução dos juros e da inflação, e ao aumento do turismo e da imigração, que devem impulsionar o crescimento. No entanto, Monteiro adverte que é crucial manter uma vigilância especial, especialmente no mercado de REITs do Reino Unido.
No que diz respeito às preferências de investimento, observa-se uma mudança em direção ao mercado residencial, em contraste com o foco anterior em imóveis comerciais. Este último trimestre de 2020 testemunhou um declínio de 3,1% no setor residencial em comparação com 2019, mas os preços das habitações aumentaram em 6%, indicando uma demanda persistente por propriedades residenciais.
Principais empresas
Quanto à forma de investir, as principais empresas de REITs na Europa incluem Segro Plc (SGRO), Land Securities Group (LAND), Derwent London Plc (DLN), Unite Group Plc (UTG) e MERLIN Properties (MRL), todas listadas nas bolsas europeias, principalmente na Bolsa de Londres. A obtenção direta de acesso a essas empresas requer contas internacionais que operam na Europa. Enquanto opções estrangeiras como Interactive Brokers e TD Ameritrade também são viáveis, embora com maior burocracia para investidores não residentes.
Alternativamente, investir em REITs dos Estados Unidos com exposição à Europa ou em ETFs listados nas bolsas americanas pode oferecer uma exposição mais ampla e passiva aos REITs europeus, com algumas opções incluindo Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (VNQI) e SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO). Essas abordagens permitem aos investidores acessar o mercado imobiliário europeu de forma diversificada e estratégica.
