O Bradesco (BBDC4) teve um grande impulso após o Goldman Sachs aumentar sua recomendação para compra, com um preço-alvo de R$ 17,5, indicando um potencial de valorização de 16%. Esse movimento segue a tendência positiva observada após o banco divulgar um lucro de R$ 4,7 bilhões no segundo trimestre, levando suas ações a uma alta de 3,47% no pregão mais recente e um rali de 23% desde o anúncio do lucro.
Desempenho e perspectivas
Os analistas do Goldman Sachs, Tito Labarta, Tiago Binsfeld e Beatriz Abreu, destacaram que o Bradesco está alinhado para alcançar um Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) em linha com seu custo de capital próprio nos próximos trimestres. De acordo com suas previsões, o ROE deverá fechar 2024 em 11,9%, subir para 14,8% em 2025 e atingir 15,7% em 2026. Eles projetam que essa recuperação gradual da rentabilidade impulsionará um crescimento robusto dos lucros ao longo dos próximos três anos, partindo de uma base baixa após anos de declínio na rentabilidade.
A projeção de lucro do Goldman Sachs também foi ajustada para cima, com um aumento de 9% para R$ 19,5 bilhões. Em 2025 há projeção de elevação de 7% para R$ 25,5 bilhões . Esse ajuste reflete os ventos favoráveis na qualidade dos ativos e um aumento modesto na receita líquida de juros.
Leia também: Hero MotoCorp anuncia fábrica no Brasil para 2025
Concorrência e oportunidades no mercado
O Goldman Sachs observa que, apesar dos desafios enfrentados pelo Bradesco para expandir sua participação no mercado de empréstimos ao consumidor devido à forte concorrência das fintechs, há oportunidades significativas no mercado de pequenas e médias empresas (PMEs). Nesse segmento, o Bradesco possui uma vantagem histórica e pode potencialmente acelerar suas receitas e melhorar sua eficiência, embora ainda permaneça atrás dos principais concorrentes.
Além disso, a Goldman Sachs destaca que o Bradesco deve registrar o segundo maior crescimento anual composto (CAGR) de lucros entre 2023 e 2026. A taxa projetada de 22% está atrás apenas do Santander Chile, dentro dos bancos cobertos na região.
Comparativo de desempenho
Apesar da valorização de 17% nas ações do Bradesco no último mês, o desempenho do banco ainda é inferior ao de seus pares no setor bancário brasileiro. Este desempenho abaixo da média pode representar uma oportunidade para investidores, considerando o potencial de crescimento identificado pelos analistas do Goldman Sachs.
