Os resultados da Cogna divulgados ao longo de 2025 indicam uma mudança estrutural no desempenho da empresa de educação. Os números consolidados passaram a confirmar crescimento de receita, retorno ao lucro e geração consistente de caixa, após um longo período de ajustes financeiros.

Ainda que a ação já tenha acumulado forte valorização nos últimos anos, os dados operacionais ajudam a explicar por que a companhia voltou ao radar de investidores. A Cogna encerrou o período com receita líquida anual próxima de R$ 4,8 bilhões, acompanhada por EBITDA recorrente em torno de R$ 1,5 bilhão e margem EBITDA de aproximadamente 31%, patamar incomum para o histórico recente do grupo.

Além disso, o lucro líquido estimado em R$ 450 milhões representa a consolidação de uma virada relevante, após anos de prejuízos. Esse desempenho financeiro também permitiu a retomada da geração de caixa operacional, ponto central para a sustentabilidade do negócio.

Resultados da Cogna e a reorganização financeira

Do ponto de vista da estrutura de capital, os resultados da Cogna mostram uma empresa mais organizada. A dívida líquida gira em torno de R$ 5 bilhões, com alavancagem próxima de 3,3 vezes o EBITDA, nível ainda elevado, porém distante da situação observada no passado recente.

Esse ajuste reduziu a pressão sobre o caixa e abriu espaço para decisões societárias relevantes. Um dos destaques foi a bonificação de ações, na proporção de uma nova ação para cada dez existentes, com aumento de capital estimado em R$ 627 milhões. A operação não exige aporte adicional do investidor e tende a ampliar a liquidez do papel.

Outro ponto observado pelo mercado é a reintrodução gradual de proventos. Embora os dividendos ainda não sejam recorrentes, a simples sinalização de distribuições indica uma mudança na política financeira da empresa.

Resultados da Cogna e o valuation ainda descontado

Mesmo após a valorização acumulada superior a 250%, os resultados da Cogna ainda não foram plenamente refletidos no preço da ação. A companhia negocia com valor de mercado próximo de R$ 6,5 bilhões, enquanto o valor patrimonial por ação é estimado em R$ 6,80, resultando em P/VP ao redor de 0,5.

Esse desconto sugere que o mercado segue precificando riscos ligados ao setor educacional e à execução da estratégia. Ainda assim, para investidores que buscam assimetria, o balanço da Cogna passou a oferecer fundamentos mais sólidos do que nos ciclos anteriores.

Desempenho financeiro da Cogna no radar do mercado

O avanço operacional reduziu o caráter especulativo da tese. Com números da Cogna mais consistentes, a empresa deixa de depender apenas de expectativas futuras. A manutenção desse padrão de resultados tende a ser o principal fator para sustentar nova reavaliação da ação, sobretudo em um ambiente no qual lucro, caixa e disciplina financeira voltaram a ocupar o centro da análise.