O lucro da Copasa alcançou R$ 337 milhões no quarto trimestre de 2025, divulgado nessa quarta-feira (25/02), avanço de 23,9% sobre o mesmo período de 2024. No acumulado do ano, o resultado somou R$ 1,42 bilhão, alta de 7,5%, sustentado por crescimento de receita, expansão operacional e menor alíquota efetiva de tributos no trimestre.
Ao longo de 2025, a Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) combinou aumento de investimentos, controle da inadimplência e redução de perdas operacionais. O desempenho ocorre em meio à revisão tarifária e à discussão sobre desestatização autorizada por lei estadual.
Lucro da Copasa cresce com receita maior e Capex em alta
O avanço do lucro da Copasa no quarto trimestre veio acompanhado de expansão consistente dos principais indicadores financeiros. A empresa encerrou o ano com margens próximas de 40% e aumento relevante no volume de investimentos.
Os dados consolidados indicam:
- Lucro líquido: R$ 337 milhões no 4T25 (+23,9%), com total de R$ 1,42 bilhão em 2025 (+7,5%)
- Receita líquida: R$ 1,88 bilhão no trimestre (+6,9%), somando R$ 7,36 bilhões no ano (+5,6%)
- EBITDA: R$ 731 milhões no 4T25 (+14,1%) e um total de R$ 2,95 bilhões em 2025 (+5,7%), com margem EBITDA anual de 39,8%
- Capex: R$ 2,9 bilhões em 2025, alta de 32%
- Alavancagem: Dívida Líquida/EBITDA de 2,3 vezes
- Dividendos: R$ 653,3 milhões regulares (payout de 50%) e R$ 200 milhões extraordinários
O crescimento do resultado líquido da Copasa ocorreu junto com melhora de eficiência e um ano marcado pela privatização da companhia. As perdas na distribuição recuaram para 32,4%, redução de 5,7 pontos percentuais, enquanto a inadimplência encerrou dezembro em 2,91%, preservando a geração de caixa operacional.
Estrutura financeira e eficiência sustentam o resultado líquido
A melhora do lucro da Copasa também refletiu uma carga tributária menor no trimestre. A alíquota efetiva de IR/CSLL caiu para 9,59% no 4T25, ante 15,86% no mesmo período do ano anterior, contribuindo para o avanço do resultado final.
No acumulado de 2025, o resultado financeiro líquido permaneceu negativo em R$ 264,7 milhões, mas apresentou melhora frente aos R$ 327,5 milhões registrados em 2024. A companhia mantém hedge próximo de 100% da dívida em moeda estrangeira, reduzindo exposição cambial.
A relação Dívida Líquida/EBITDA de 2,3x indica estrutura de capital considerada administrável para uma empresa intensiva em infraestrutura. Ao mesmo tempo, a geração operacional robusta sustenta a estratégia de expansão.
Lucro da Copasa apoia dividendos e metas do saneamento
O desempenho do lucro da Copasa garantiu remuneração relevante aos acionistas. A empresa distribuiu R$ 653,3 milhões em dividendos regulares, com payout de 50%, além de R$ 200 milhões extraordinários.
No campo operacional, a cobertura de água permanece acima de 99%, enquanto o atendimento de esgotamento sanitário alcançou 80,1%, ainda abaixo da meta de 90% prevista até 2033 pelo novo marco regulatório.
Com receita anual de R$ 7,36 bilhões, margens próximas de 40% e forte ritmo de investimentos, o lucro da Copasa reforça a capacidade de financiar expansão, cumprir metas regulatórias e manter disciplina na distribuição de dividendos em um cenário de transformação estrutural do setor.
