O setor de serviços no Brasil cresceu pelo segundo mês seguido em fevereiro, atingiu nível recorde, mas entregou um resultado abaixo do esperado e reforçou sinais de desaceleração da economia. Os dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) mostram avanço de 0,1% no mês, bem abaixo da projeção de 0,5%, o que indica que, apesar da demanda ainda resistente, o crescimento já perde ritmo.
O desempenho do setor de serviços no Brasil continua sustentando a atividade econômica, mas já não avança na intensidade necessária para sustentar um ciclo mais forte de crescimento, indicando perda de tração em relação aos meses anteriores.
Na prática, isso significa que o consumo das famílias ainda mantém o setor ativo, mas enfrenta limitações cada vez mais evidentes. Juros elevados, inflação pressionada por combustíveis e incertezas externas começam a reduzir a velocidade de expansão.
Setor de serviços cresce, mas frustra expectativa do mercado no Brasil
O avanço de 0,1% em fevereiro frente a janeiro marcou o segundo mês consecutivo de alta no volume de serviços. Ainda assim, o número ficou bem abaixo da expectativa de 0,5% captada pela Reuters, o que muda a interpretação do dado.
Quando o crescimento vem abaixo do esperado, o mercado passa a interpretar o resultado como sinal de enfraquecimento da economia, mesmo que o indicador ainda permaneça positivo. É exatamente esse contraste que aparece no cenário atual: o setor cresce, mas não na intensidade necessária para sustentar uma aceleração mais ampla da economia.
Na comparação com fevereiro do ano anterior, o aumento foi de 0,5%, também distante da projeção de 1,7%. O resultado reforça que a desaceleração não está restrita ao curto prazo, mas já aparece em uma base mais longa.
Recorde histórico do setor não impede sinal de desaceleração
O dado mais positivo do relatório do IBGE é o fato de o setor operar no maior nível da série histórica. Isso mostra que a base de consumo ainda se mantém elevada no país.
No entanto, esse recorde perde força como indicador de crescimento quando combinado com taxas mais fracas. Em outras palavras, o setor atingiu um patamar alto, mas encontra dificuldade para continuar expandindo no mesmo ritmo.
Esse tipo de movimento costuma marcar momentos de transição na economia, quando o crescimento deixa de acelerar e passa a entrar em uma fase mais estável — ou até de desaceleração gradual.
Juros e combustíveis começam a pressionar o consumo
Parte dessa perda de fôlego do setor de serviços no Brasil já tem explicação clara. O cenário de juros elevados continua limitando o crédito e o consumo, mesmo após o Banco Central reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75%.
Além disso, a alta dos combustíveis, influenciada pela tensão no Oriente Médio, pressiona diretamente o orçamento das famílias e reduz a capacidade de consumo, o que limita a demanda por serviços.
Segundo o economista André Valério, do Inter, esses fatores devem continuar atuando ao longo do ano e levar o setor a crescer cerca de 2% em 2026 — um ritmo mais moderado.
Setor de serviços mostra desempenho desigual entre atividades
Apesar do crescimento mais fraco no agregado, alguns segmentos ainda sustentam o desempenho dos serviços. As atividades de informação e comunicação avançaram 1,1% em fevereiro, puxadas principalmente pelos serviços de tecnologia da informação.
Transportes também contribuíram, com alta de 0,6%, impulsionados pelo transporte rodoviário de cargas. Esses dois segmentos têm funcionado como base de sustentação do setor desde o período pós-pandemia.
Por outro lado, há sinais claros de enfraquecimento em outras áreas. Os serviços profissionais, administrativos e complementares recuaram 0,3% pelo terceiro mês seguido, indicando perda de demanda corporativa.
Outros serviços também caíram 0,4%, reforçando que a desaceleração não está concentrada em um único segmento.
Turismo reforça perda de ritmo da atividade
O índice de atividades turísticas registrou queda de 0,9% em fevereiro, acumulando o terceiro resultado negativo consecutivo. O setor opera atualmente 2,0% abaixo do pico alcançado em dezembro de 2024.
Esse desempenho é relevante porque o turismo depende diretamente da renda disponível das famílias. Quando esse segmento começa a cair de forma consistente, o movimento costuma indicar redução no consumo discricionário.
O que o dado do setor de serviços sinaliza para a economia do Brasil
O resultado do setor de serviços no Brasil em fevereiro aponta para uma economia que ainda cresce, mas com menor intensidade. O consumo segue ativo, mas enfrenta restrições cada vez mais claras.
A combinação de juros altos, pressão sobre a renda e incertezas externas tende a limitar avanços mais fortes nos próximos meses. Nesse cenário, de acordo com o IBGE, o setor de serviços continua sendo um pilar da atividade econômica, mas já não apresenta o mesmo impulso de antes.
