A Prosus ampliou a redução de sua participação na Delivery Hero ao vender cerca de 15,2 milhões de ações da empresa alemã para a gestora Aspex Management. A operação deve gerar aproximadamente 335 milhões de euros para a controladora do iFood.
A venda ocorre após exigências da Comissão Europeia para aprovar a compra da Just Eat Takeaway pela Prosus. O movimento também amplia a influência da Aspex sobre a Delivery Hero, num momento em que investidores pressionam a companhia alemã por melhora de rentabilidade.
A nova transação mostra que a consolidação global do setor de delivery passou a enfrentar obstáculos regulatórios mais rígidos na Europa, principalmente entre grupos que concentram participação em múltiplas plataformas.
Por que a União Europeia pressionou a Prosus
A Comissão Europeia aprovou em agosto a aquisição da Just Eat Takeaway pela Prosus, mas condicionou o negócio à redução relevante da participação da empresa na Delivery Hero.
O órgão avaliou que a presença simultânea da Prosus em diferentes plataformas de delivery poderia ampliar riscos concorrenciais em mercados estratégicos da Europa.
A holding acelerou então a venda de participações relevantes na empresa alemã:
- cerca de 4,5% da Delivery Hero vendidos anteriormente para a Uber
- aproximadamente 5% negociados agora com a Aspex Management
- redução gradual da influência da Prosus sobre a companhia
A pressão regulatória ocorre em meio ao endurecimento das regras europeias para fusões envolvendo plataformas digitais e empresas dominantes de tecnologia.
Aspex amplia influência sobre a Delivery Hero
A entrada da Aspex reforça a reorganização de poder entre os acionistas da Delivery Hero em um momento de forte pressão financeira no setor de entregas.
A gestora com sede em Hong Kong já defendia mudanças estratégicas na empresa alemã, incluindo venda de ativos e revisão de operações consideradas pouco rentáveis.
O preço acertado na transação também chamou atenção do mercado:
- 22 euros por ação
- prêmio de cerca de 10% sobre o fechamento do papel
- alta aproximada de 22% frente à média ponderada de 30 dias
O valor acima das cotações recentes indica que investidores ainda enxergam potencial de recuperação na Delivery Hero, mesmo após anos de deterioração das margens no setor de delivery.
As ações da companhia chegaram a reagir positivamente após o anúncio da operação, refletindo expectativa de mudanças estratégicas e pressão maior por eficiência operacional.
O que muda no mercado global de delivery
A operação reforça a mudança de ciclo enfrentada pelas plataformas de entrega após anos de expansão acelerada financiada por capital barato.
O foco dos investidores migrou do crescimento agressivo para indicadores de caixa, margem operacional e geração de lucro.
Nesse novo cenário, as empresas do setor passaram a enfrentar cobranças mais duras:
- redução de prejuízos
- venda de ativos considerados não estratégicos
- melhora de rentabilidade
- simplificação societária
- menos participações cruzadas entre concorrentes
A própria Delivery Hero vem sendo pressionada por investidores para reduzir custos e acelerar medidas de eficiência financeira.
O avanço da Aspex dentro da estrutura acionária da empresa alemã pode ampliar esse movimento nos próximos meses.
Como a venda da Delivery Hero afeta a estratégia global da Prosus
Mesmo reduzindo sua fatia na Delivery Hero, a Prosus continua como uma das maiores investidoras globais no setor de entregas por meio do iFood e da recém-aprovada aquisição da Just Eat Takeaway.
A companhia tenta reorganizar sua presença internacional sem perder relevância estratégica no mercado global de delivery.
O movimento também evidencia que as grandes plataformas passaram a operar sob um ambiente regulatório mais hostil, principalmente na Europa, onde autoridades antitruste aumentaram a vigilância sobre concentração de mercado.
No caso da Prosus, a aprovação da compra da Just Eat teve um custo relevante: diminuir sua influência acionária sobre uma das maiores empresas de delivery da Europa justamente num momento de reestruturação do setor.
