A economia da Rússia passou a enfrentar questionamentos diretos sobre a credibilidade dos números divulgados pelo Kremlin. O governo da Suécia afirmou que indicadores alternativos mostram uma deterioração econômica muito maior do que a apresentada oficialmente por Moscou desde o início da guerra na Ucrânia.
A avaliação ganhou dimensão porque atinge um dos pilares da narrativa de Vladimir Putin: a ideia de que sanções internacionais, isolamento financeiro e custos militares não abalaram a capacidade econômica russa. Para autoridades suecas, os sinais indicam inflação maior, atividade enfraquecida e pressão crescente sobre as contas do governo.
O debate deixou de ser apenas sobre desaceleração econômica e passou a atingir a confiança internacional nos próprios dados divulgados pela Rússia.
A divergência aumentou após a ministra das Relações Exteriores da Suécia, Maria Malmer Stenergard, publicar artigo no New York Times afirmando que a atividade econômica russa pode ter encolhido, mesmo com o Kremlin divulgando crescimento relevante nos últimos anos.
Suécia questiona crescimento da economia divulgado pela Rússia
Segundo o governo russo, o PIB cresceu cerca de 13% entre 2020 e 2024. A análise sueca, porém, aponta que a economia teria registrado retração de aproximadamente 8% no mesmo período.
A estimativa foi baseada em análises de luminosidade noturna, método usado por economistas, centros de inteligência e organismos internacionais para medir atividade econômica em países onde existem dúvidas sobre estatísticas oficiais.
Quanto menor for a intensidade de luz observada por satélites em áreas urbanas e industriais, menor tende a ser o ritmo de atividade econômica, consumo de energia e produção.
A Suécia também questionou os números de inflação divulgados por Moscou. O Kremlin informou inflação oficial de 10% em 2024, mas o Banco Central da Rússia elevou os juros para 21%, movimento considerado incompatível com um cenário de estabilidade econômica.
Segundo a inteligência militar sueca, a inflação real pode estar mais próxima de 15%, muito acima dos 5,2% apresentados oficialmente pelo governo russo.
Para autoridades europeias, isso sugere que a economia da Rússia pode estar superestimando:
- poder de compra
- consumo interno
- arrecadação pública
- capacidade fiscal
- sustentabilidade dos gastos militares
Maria Malmer Stenergard afirmou que a capacidade de financiamento da guerra pode ser mais limitada do que aparenta.
Petróleo virou peça central para sustentar a economia russa
A guerra envolvendo Israel, Estados Unidos e Irã ajudou temporariamente a elevar os preços internacionais do petróleo, principal fonte de receita externa da Rússia.
Mesmo assim, a inteligência sueca avalia que o Kremlin precisaria manter o petróleo Urals acima de US$ 100 por barril durante boa parte do ano para aliviar de forma relevante a pressão fiscal provocada pela guerra.
Na última semana, o barril do petróleo russo atingiu US$ 94,87, maior patamar desde 2023, mas ainda abaixo do nível considerado necessário para gerar folga financeira significativa.
O cenário também pode mudar rapidamente caso:
- Estados Unidos e Irã avancem em um cessar-fogo
- o Estreito de Ormuz seja totalmente reaberto
- sanções sobre petróleo iraniano sejam reduzidas
- a oferta global de petróleo aumente
Esse movimento pressionaria os preços internacionais e reduziria uma das principais fontes de arrecadação do Kremlin.
Ao mesmo tempo, drones ucranianos mais avançados passaram a atingir terminais russos de exportação de petróleo e infraestrutura energética estratégica, ampliando riscos operacionais e financeiros para Moscou.
Guerra aumenta pressão sobre economia da Rússia
O debate sobre a fragilidade da economia da Rússia ganhou força porque até integrantes próximos do Kremlin passaram a admitir desaceleração econômica neste ano.
O próprio Vladimir Putin reconheceu recentemente que a economia russa apresentou contração no início de 2026. Centros de pesquisa ligados ao governo, banqueiros e autoridades próximas ao Kremlin também vêm alertando há meses para riscos financeiros crescentes.
Entre os principais sinais de desgaste apontados por analistas estão:
- juros extremamente elevados
- inflação persistente
- dificuldade de acesso ao crédito
- pressão sobre orçamento militar
- dependência crescente do petróleo
- dificuldade para recrutar soldados
A Suécia afirmou ainda que elites políticas e econômicas russas estão cada vez mais preocupadas com os custos prolongados da guerra.
Enquanto isso, a Ucrânia intensificou ataques estratégicos e ampliou a pressão militar sobre Moscou nos últimos meses. Segundo autoridades ocidentais, a Rússia acumula cerca de 1,2 milhão de baixas desde o início do conflito.
O avanço dos custos militares, combinado com sanções internacionais e dependência crescente do petróleo, passou a alimentar dúvidas sobre até quando a Rússia conseguirá sustentar o atual ritmo da guerra sem ampliar ainda mais a pressão sobre sua própria economia.
