Um estudo do Goldman Sachs, reportado pela Bloomberg, mostra que a China acumulou 8,2 trilhões de dólares em “dívida oculta”. Esses passivos, vinculados aos veículos de financiamento do governo local (LGFVs), são cruciais e problemáticos para a economia.
Papel dos LGFVs no Crescimento
Os LGFVs ajudaram no rápido crescimento da China, especialmente após a crise de 2008. Eles financiaram vastos projetos de infraestrutura, mas suas dívidas ficaram fora dos balanços oficiais.
Aumento da Dívida desde 2013
Desde 2013, a dívida dos LGFVs saltou em 16 trilhões de iuanes, atingindo 53 trilhões de iuanes, ou seja, 8,2 trilhões de dólares. Isso equivale a 52% do PIB chinês.
Foco Setorial da Dívida
Cerca de 40% dessa dívida está nos setores de construção, transporte e indústrias. Esse foco ressalta a importância dos LGFVs para a infraestrutura do país.
Medidas do Governo
Recentemente, o governo chinês começou a restringir os LGFVs. Em julho, o “Securities Times” reportou essas medidas, visando reduzir riscos financeiros da dívida oculta da China.
Visão do Goldman Sachs
Apesar dos desafios, o Goldman Sachs vê os LGFVs como essenciais para o crescimento futuro. No entanto, nota-se que 60% dos títulos emitidos recentemente visam refinanciar dívidas, não novos investimentos.
O relatório destaca os desafios de gerenciar o crescimento econômico e a sustentabilidade financeira na China. A “dívida oculta” dos LGFVs é um fator crítico nessa equação, exigindo equilíbrio entre investimento e responsabilidade fiscal.
