As ações da Hapvida entraram em forte baixa nesta quinta-feira (13/11), por volta das 12h00 da tarde, caindo 43% após o mercado reagir à queima de caixa do resultado trimestral (3T25). A piora dos indicadores financeiros elevou o risco percebido no curto prazo e refletiu a avaliação de que o trimestre expôs fragilidades ainda sem solução, especialmente nos custos assistenciais e nas despesas financeiras.
A dinâmica registrada no período indicou menor capacidade operacional e avanço expressivo dos gastos. Para efeito de referência, o balanço trimestral da Hapvida apontou queda do Ebitda, consumo de caixa e crescimento das provisões, além de um resultado financeiro mais desfavorável. Fatores para a Hapvida contribuíram com a queda drástica nas ações.
Ações da Hapvida recuam com pressão crescente sobre custos e caixa
No recorte operacional, o trimestre evidenciou desafios que ajudam a explicar a queda abrupta do papel no pregão. O Ebitda ajustado somou R$ 746,4 milhões, queda de 17% em relação ao trimestre anterior. O resultado financeiro negativo alcançou R$ 354,5 milhões, ampliado pelo salto das despesas financeiras, que chegaram a R$ 725,7 milhões. Como consequência direta, o fluxo de caixa livre foi negativo em R$ 51,9 milhões.
A empresa encerrou setembro com 8,869 milhões de beneficiários, mas enfrentou 614 mil cancelamentos, indicador que reforça a dificuldade de retenção em regiões de competição mais intensa. Ao mesmo tempo, os custos assistenciais subiram para R$ 6,13 bilhões, e as provisões ao SUS atingiram R$ 119,8 milhões
Esse ritmo é apontado por analistas como um dos fatores mais sensíveis do trimestre. Portanto, são elementos que ampliaram a pressão sobre margens e comprometeram a capacidade de recomposição no curto prazo, provocando a queda de ações da Hapvida
Revisões negativas de bancos influenciaram queda
A intensidade da queda de ações da Hapvida também foi influenciada pelas revisões mais duras das casas de análise. O BTG Pactual afirmou que o trimestre foi fraco, cortou em 20% sua projeção de Ebitda para 2026 (prevendo R$ 3,747 bilhões) e revisou o lucro estimado para R$ 1,22 bilhão, bem abaixo dos cálculos anteriores. O banco destacou que a sinistralidade e o crescimento orgânico ficaram aquém do desejado, o que reforça a incerteza operacional.
Outros analistas ressaltaram que o tíquete médio avançou menos que o esperado e que a frequência de uso aumentou, pressionando os gastos médicos. Essas avaliações impactaram diretamente o desempenho bursátil da Hapvida. Isso devido à combinação de maior risco financeiro e resultados enfraquecidos reduziu a confiança de curto prazo.
Avaliação ampla do desempenho bursátil da Hapvida
A avaliação ampla do desempenho das ações da Hapvida sugere que a companhia entra em um período em que o controle de custos, a estabilidade da base de beneficiários e a capacidade de fortalecer a geração operacional se tornam decisivos. Isso, especialmente,m um ambiente de competividade e economia variável,
Portanto, analistas afirmam que a recuperação depende de ajustes na estrutura financeira e de avanços na eficiência. Em todo caso, a direção dessa correção deve influenciar o ritmo de recuperação das ações da Hapvida ao longo de 2026.
