O volume global de M&A (fusões e aquisições) voltou a superar a marca de US$ 4 trilhões e alcançou US$ 4,5 trilhões em 2025. Trata-se da segunda maior cifra da série histórica de 40 anos.

Segundo dados da bolsa de Londres enviados ao Financial Times, o avanço marca uma retomada após um 2024 mais fraco. Ainda assim, o perfil do ciclo é distinto de períodos anteriores.

O termo M&A (Fusões e Aquisições) refere-se a operações em que empresas se unem ou são compradas como estratégia de crescimento, consolidação ou eficiência, por meio de fusões ou aquisições de controle.

M&A global cresce puxado por megatransações

O crescimento do M&A global ocorreu de forma altamente concentrada. Ao longo do ano, 68 operações acima de US$ 10 bilhões responderam por parcela relevante do volume total.

Na prática, o avanço do mercado global de fusões e aquisições foi viabilizado por poucos negócios de grande porte.

Além disso, essas operações envolveram companhias com acesso a capital robusto e governança consolidada. Nesse cenário, o M&A global não apresentou retomada homogênea.

Private equity avança, mas com perfil seletivo

As operações de M&A global envolvendo private equity somaram US$ 889 bilhões, alta de 25% em relação ao ano anterior. No entanto, o foco não esteve em expansão acelerada.

Em vez disso, os fundos priorizaram ativos maduros, deslistagens e ganhos de eficiência operacional dentro do ciclo de fusões e aquisições.

Ao mesmo tempo, as comissões globais dos bancos de investimento no M&A global alcançaram US$ 135 bilhões, crescimento de 9%. Esse dado reforça a leitura de menos transações, porém com valores médios mais elevados.

Aquisições nos Estados Unidos concentram volumes recordes

Entre as maiores operações do M&A global estão a compra da Warner Bros. Discovery pela Netflix, por US$ 72 bilhões. Também se destaca a fusão de US$ 72 bilhões entre Union Pacific e Norfolk Southern.

Além disso, os Estados Unidos concentraram US$ 2,3 trilhões em transações de M&A global, o equivalente a mais da metade do total mundial.

Impacto do M&A global no mercado corporativo

O impacto do mercado global de fusões e aquisições é direto sobre a estrutura dos mercados. A consolidação tende a se intensificar. Com isso, aumentam as barreiras para empresas médias.

Por outro lado, grupos com escala, capital paciente e estrutura financeira sólida ampliam sua vantagem competitiva.

Diferentemente de 2021, quando o recorde de US$ 5,8 trilhões foi impulsionado por liquidez abundante, o atual ciclo de M&A global é mais seletivo. Assim, o mercado opera de forma disciplinada, redesenhando o equilíbrio competitivo de vários setores.