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Banco Central da Itália expõe tensões na política monetária europeia diante de divergências sobre aumento de juros para combater inflação

A inflação, excluindo alimentos, energia, álcool e tabaco - que é observada de perto pelo BCE como uma métrica melhor da tendência subjacente - caiu para 4,5%, em comparação com 5,3%, a maior queda desde agosto de 2020.
Foto: Divulgação

O governador do banco central da Itália, Ignazio Visco, criticou comentários de outros membros do Conselho de Governadores do Banco Central Europeu (BCE) sobre a necessidade de taxas de juros mais altas para conter a inflação. Em um discurso em Roma, Visco expressou sua desaprovação de “declarações de meus colegas sobre futuras e prolongadas elevações nas taxas de juros” e enfatizou a importância de uma política monetária prudente e baseada em dados para trazer a inflação de volta à meta do BCE de 2% sem colocar a estabilidade financeira em risco. Os comentários de Visco ocorrem em meio a crescentes tensões sobre o ritmo de aperto da política monetária, com alguns membros do Conselho do BCE defendendo elevações mais agressivas nas taxas de juros em resposta aos dados de inflação mais altos do que o esperado.

Um desses membros é Robert Holzmann, governador do banco central da Áustria, que recentemente afirmou que espera que o BCE aumente as taxas de juros em meio ponto percentual em cada uma de suas quatro reuniões entre agora e julho, o que levaria a taxa de depósito para 4,5%. Essa projeção é maior do que o pico de 4% precificado pelos mercados futuros e levantou preocupações entre membros mais moderados do Conselho do BCE de que os dados de inflação persistentemente altos serão usados como justificativa para novos aumentos das taxas de juros.

A inflação na zona do euro caiu por quatro meses consecutivos desde que atingiu uma alta recorde de 10,6% em outubro, mas caiu menos do que o esperado para 8,5% em fevereiro, enquanto o crescimento do preço básico atingiu uma alta histórica de 5,6%. Os economistas estão divididos sobre a rapidez com que a inflação cairá e se a zona do euro entrará em recessão técnica este ano. Embora as pesquisas com empresas e consumidores indiquem um crescimento resiliente, os dados sobre gastos com varejo e investimentos empresariais sugerem uma queda é provável.

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Apesar desses sinais mistos, o BCE sinalizou que é provável que eleve a taxa de depósito em meio ponto percentual para 3% em sua próxima reunião. No entanto, nenhum compromisso prévio foi feito para qualquer movimento adicional. À medida que as tensões continuam a aumentar sobre o ritmo do aperto da política monetária, resta saber como o BCE equilibrará a necessidade de conter a inflação com o risco de agravar a fraqueza econômica.

 

 

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