Em um primeiro semestre de 2024 onde o Ibovespa recuou mais de 7%, as ações da Embraer (EMBR3) se destacaram com uma valorização superior a 71%. O desempenho é atribuído a uma série de eventos positivos e análises favoráveis.
Em março, vários analistas revisaram as projeções para a Embraer, com o Morgan Stanley elevando o preço-alvo dos ADRs da companhia de US$ 19,50 para US$ 40,00, um aumento de 105%. O banco ressaltou a posição da Embraer como terceiro maior player no mercado de aeronaves comerciais, competindo com Boeing e Airbus. JPMorgan e Goldman Sachs também mostraram otimismo com a empresa brasileira.
Em junho, a Embraer anunciou um contrato com a Mexicana de Aviación para a entrega de 20 jatos E2, ampliando a carteira de pedidos firmes, que já havia atingido um recorde de US$ 21,1 bilhões em março.
Além disso, a Embraer entregou a segunda aeronave KC-390 para a Força Aérea Portuguesa em junho, como parte de um contrato de cinco aeronaves assinado em 2019. A entrega fortalece a presença da Embraer no mercado de defesa, contribuindo para o desempenho positivo das ações.
O avanço das ações da Embraer também foi impulsionado pela valorização do dólar, com 93% das vendas da empresa sendo denominadas na moeda americana. Em maio, a XP Investimentos alterou a recomendação para EMBR3 de compra para neutra, citando uma assimetria de valor. No entanto, o Itaú BBA manteve a recomendação de compra, destacando o potencial de novas encomendas e a melhoria na rentabilidade do setor
Em junho, JPMorgan reafirmou a recomendação overweight para EMBR3, com um preço-alvo de R$ 51,00. A previsão é de que a empresa continuará se beneficiando do mercado positivo para jatos executivos, que representam cerca de 35% do seu Ebit.
Feira de Aviação de Farnborough
Entre os dias 22 e 26 de julho, ocorre a feira de aviação de Farnborough, na Inglaterra, um evento importante para anúncios de novas encomendas. Após um desempenho decepcionante na Paris Airshow no ano passado, as expectativas são altas para este ano.
Defesa e Serviços
No segmento de defesa, a Embraer pode anunciar novos contratos com países como Índia e Arábia Saudita, o que poderia adicionar cerca de R$ 8,00 por ação ao valor de EMBR3. A expansão da capacidade da unidade de MRO em Portugal, concluída no início de 2024, também abre oportunidades para novos contratos de serviços.
O Bradesco BBI mantém a Embraer como uma das principais recomendações, com um preço-alvo de R$ 38,00 para 2024. Portanto, o banco destaca o potencial positivo da empresa nos mercados de aviação e defesa.
