A cisão da WarnerBros Discovery representa o fim de um ciclo iniciado com a fusão de US$ 43 bilhões entre WarnerMedia e Discovery em 2022. A companhia anunciou, nesta semana, a divisão formal de suas operações em duas novas empresas até 2026.
A medida cria a unidade “Streaming & Studios”, que inclui a HBO Max e os estúdios de cinema e TV, e a “Global Networks”, que reúne canais como CNN, TNT Sports e Discovery Channel.
Cisão da WarnerBros Discovery separa crescimento e endividamento
A nova divisão carrega uma lógica clara. A unidade com maior crescimento concentra os serviços de streaming e produção audiovisual. Já a parte tradicional, dos canais lineares, absorve a maior parte dos US$ 34 bilhões em dívidas da companhia.
Segundo o CFO Gunnar Wiedenfels, a cisão permitirá mais eficiência e foco estratégico. Ele assumirá a presidência da unidade de canais. David Zaslav, atual CEO, comandará a empresa voltada ao streaming.
Mudança de marca e retorno à HBO Max
Em paralelo com a cisão da WarnerBros Discovery, em maio, a empresa anunciou o fim do nome “Max” e retomou a marca HBO Max. A decisão veio após queda na adesão dos usuários, que preferem os títulos da HBO a conteúdos de reality shows.
Com a cisão da WarnerBros Discovery, a HBO Max volta ao centro da estratégia, sustentada por 22 milhões de novos assinantes em 2024 e retorno à lucratividade.
Streamings crescem, mas margens continuam apertadas
A cisão da WarnerBros Discovery sinaliza a tentativa de destravar valor no segmento mais promissor. O ebitda da empresa passou de US$ 1,6 bilhão negativo em 2022 para US$ 677 milhões positivos em 2024.
Os filmes “Minecraft” e “Pecadores” também garantiram duas das maiores bilheterias nos EUA em 2025. Mesmo assim, o fluxo de caixa livre caiu de US$ 6 bilhões em 2023 para US$ 4,4 bilhões no ano seguinte.
Investidores reagem à cisão da WarnerBros Discovery
Após a cisão da WarnerBros Discovery, as ações da empresa subiram 12%. Ainda assim, o papel acumula queda de 60% desde a fusão em 2022. Os credores aprovaram a separação dos negócios na segunda-feira (16).
Assista o vídeo para entender o assunto:
Para analistas, o modelo segue a tendência adotada por empresas como Comcast e NBCUniversal. A aposta é que a divisão permitirá à unidade de streaming competir em pé de igualdade com Netflix e Disney+.
