A inflação dos EUA em janeiro subiu 0,2% na sexta-feira (13/02), abaixo da expectativa de 0,3% projetada por economistas consultados. O resultado levou o índice acumulado em 12 meses a 2,4%, ante 2,7% em dezembro, segundo o Departamento de Estatísticas do Trabalho.
Embora a leitura cheia tenha vindo mais branda, o núcleo do indicador mostrou maior firmeza. Excluindo alimentos e energia, o índice avançou 0,3% no mês, acima dos 0,2% registrados em dezembro, o que mantém a atenção do Federal Reserve (Fed) sobre a trajetória dos preços.
Inflação dos EUA em janeiro e o núcleo pressionado
A desaceleração anual refletiu, sobretudo, a saída de bases mais elevadas do cálculo estatístico. Ainda assim, o chamado núcleo do CPI acumulou alta de 2,5% em 12 meses, levemente abaixo dos 2,6% anteriores.
Analistas avaliam que o avanço mensal pode ter incorporado reajustes típicos do início de ano, além de possíveis repasses ligados a tarifas comerciais. Segundo economistas, a combinação de inflação dos EUA subjacente mais firme em janeiro e mercado de trabalho aquecido reduz a urgência de cortes na taxa básica de juros.
Índice de preços ao consumidor e política monetária
O índice de preços ao consumidor (CPI) é um dos principais termômetros da inflação americana, embora o Fed utilize o índice PCE como referência formal para sua meta de 2%. Ambas as métricas permanecem acima do objetivo.
No mês passado, o banco central manteve os juros na faixa de 3,50% a 3,75%. Além disso, dados divulgados nesta semana mostraram que o crescimento do emprego acelerou em janeiro, enquanto a taxa de desemprego caiu de 4,4% para 4,3%.
Esse ambiente de atividade ainda sólida e inflação acima da meta reforça, na avaliação de economistas, a possibilidade de manutenção dos juros por período mais prolongado.
O que a inflação dos EUA em janeiro sinaliza
A divulgação ocorreu com leve atraso após paralisação de três dias do governo federal. O relatório também incorporou novos ajustes sazonais para refletir a dinâmica de preços de 2025, fator que pode reduzir oscilações técnicas ao longo do ano.
Para o mercado, a inflação dos EUA em janeiro consolida um cenário de desaceleração gradual, mas sem convergência plena ao objetivo da Federal Reserve. Assim, a autoridade monetária tende a calibrar seus próximos passos com base na persistência do núcleo e na força do mercado de trabalho, elementos que seguem no radar global.
