As ofertas públicas iniciais estão caminhando para sua maior seca desde a crise financeira global – e os banqueiros não esperam um reaquecimento tão cedo.
Uma mistura de aumento da inflação e altas nas taxas de juros com o objetivo de domá-la prejudicou as avaliações do mercado de ações e erodiu o apetite dos investidores pelos candidatos a IPO de alto crescimento que impulsionaram os negócios nos últimos anos. Apenas US$ 207 bilhões foram levantados este ano com as listagens – uma queda de 68% em relação ao ano passado – já que um aumento nas flutuações na China e no Oriente Médio não conseguiu compensar o congelamento do mercado americano.
“Duas coisas são necessárias para a retomada da atividade de ECM: estabilidade em torno da inflação e visibilidade na trajetória de aumento das taxas de juros”, disse Edward Byun, codiretor de mercados de capitais da Ásia ex-Japão do Goldman Sachs Group Inc.
A queda nas listagens deste ano é a pior desde que os valores do IPO caíram 73% em 2008, segundo dados da Bloomberg. Segue-se um boom de 2021, quando o pico dos mercados de ações e uma mania de listagem de cheques em branco nos EUA levaram a um IPO sem precedentes de US$ 655 bilhões. Desde então, no entanto, as empresas de tecnologia de alto crescimento sem um caminho para a lucratividade perderam a preferência, enquanto as empresas de consumo estão encontrando falta de apoio do investidor com o aumento da inflação.
Não ajuda que tantas estrelas do IPO do ano passado estejam debaixo d’água. Em média, a safra de debutantes do mercado dos EUA em 2021 caiu 19% desde que abriu o capital – entre eles, a Rivian Automotive Inc, uma vez muito procurada startup de veículos elétricos, que caiu quase 70%.
