A Suzano, maior produtora mundial de celulose de mercado, apresentou uma proposta de US$ 15 bilhões para adquirir ativos da International Paper (IP). A iniciativa marca o início da internacionalização da companhia brasileira e sua entrada no mercado de embalagens de papelão ondulado, de acordo com fontes ouvidas pelo Valor. A informação foi confirmada após ter sido inicialmente divulgada pela agência Reuters.
A oferta da Suzano prevê um pagamento integral em dinheiro, utilizando parte dos recursos adicionais provenientes do Projeto Cerrado, que deve entrar em operação até o fim de junho. A proposta também inclui o cancelamento de um acordo firmado pela IP para a compra da concorrente britânica DS Smith, avaliada em cerca de US$ 9,9 bilhões.
O acordo entre a IP e a DS Smith foi firmado recentemente, dando início a uma disputa com a Mondi. Esta, uma multinacional do papel e embalagens com sede na Inglaterra, já havia chegado a um acordo com a DS Smith para combinar suas operações.
Caso a proposta seja aceita, a Suzano assumiria 28 fábricas de celulose, papel e embalagens, além de 200 unidades de conversão de caixas de papelão e 18 unidades de reciclagem em dez países fora dos Estados Unidos.
A IP é líder no mercado americano de embalagens, com mais de 30% de participação. Em 2021, reduziu sua exposição ao mercado de papéis de imprimir e escrever ao criar a Sylvamo para abrigar esses ativos. A IP registrou vendas de US$ 18,9 bilhões em 2023, comparáveis aos R$ 39,8 bilhões da receita líquida da Suzano.
O movimento da Suzano ocorre em meio a uma onda de consolidação na indústria global de embalagens. Recentemente, a americana WestRock uniu forças com a Smurfit Kappa, da Irlanda, para formar um gigante de US$ 34 bilhões em receitas e atuação em 40 países.
Além de reforçar a posição no mercado de celulose fluff, a aquisição pela Suzano também serviria como pilar estratégico para o crescimento no segmento de embalagens. As fontes relataram que a Suzano está negociando uma linha de financiamento para apoiar a oferta e que a proposta está condicionada ao cancelamento do acordo da IP com a DS Smith. A empresa brasileira comunicou ao conselho de administração da IP que oferecerá US$ 42 por ação e poderá formalizar a proposta nos próximos dias.
Entretanto, o anúncio da oferta não agradou o mercado financeiro. As ações da Suzano (SUZB3) caíram quase 10%, sendo cotadas a R$ 53,54 na bolsa de valores de São Paulo. Enquanto isso, as ações da IP em Wall Street subiram 3,55%, cotadas a US$ 38,23.
A Suzano anunciou recentemente uma queda de 39% no lucro líquido no quarto trimestre de 2023, totalizando R$ 4,52 bilhões. Apesar da diminuição em relação ao mesmo período de 2022, o resultado representa uma melhora frente ao prejuízo líquido de R$ 729 milhões no terceiro trimestre de 2023.
A redução nos ganhos se deve principalmente ao faturamento menor. No entanto, a queda nas despesas relacionadas ao imposto de renda e à receita financeira mais elevada ajudaram a compensar parcialmente o impacto negativo.
O Ebitda ajustado da Suzano no último trimestre foi de R$ 4,51 bilhões, 45% abaixo do registrado no 4T22. A margem Ebitda ajustada foi de 43%, representando uma queda de 13 pontos percentuais na comparação anual.
